今日市场缩量了 964 亿，两市场成交总额只有 7516 亿，场子非常冷。漫漫熊市把大家的心气都磨没了。今天领涨的板块是消费电子，电子元件和半导体。上涨的预期是换机潮，手机已经好多年没有亮眼的创新，而 AI 被看做下一个大创新。现在的手机硬件性能大部分是跑不起本地部署的 AI 大模型。

从 1878 年以来，消费者的硬件有好几次渗透率快速提升的过程。以 50% 渗透率为界限，电话用了 70 年达到，PC 用了 26 年，手机用了 16 年，智能手机用了 6 年，速度是越来越快的。

 

AI 硬件的提升速度会更快，预测在不到四年的时间里渗透到互联网用户群的 50%，到 2030 年底渗透率接近 75%。并且很多以前不需要电子芯片的东西可能以后都会植入，比如在鞋子，衣服里植入，检测一些生命特征啥的，我感觉，数字技术对人类社会的重塑进程可能连三分之一都还没有走完。人类仍然处于数字社会的早期阶段。这个早期阶段还会持续很多年。未来会数字化的东西现在还有很多没有数字化。届时需要的芯片会是一个无法想象的天文数字。

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今天传出宁德时代施行 896 工作制，号召员工 “奋斗 100 天”，宁德时代表示 “此事为曲解造谣，公司没有发出这样的规定。”

 

这个事情让我想到前几天网络上讨论的哪怕我们占领了高端制造，但从业者的日子可能也并不好过。

以前我们说，中国没欧美过得好，是因为他们占据了产业链的上游，我们在下游。但宁德时代已经是世界第一的电池动力厂商了，依旧是加班加点。还有一个产业更明显，光伏。中国已经把上中下游全产业链都占领了，全球望去，一个对手都找不到，结果国内厂家竞相内卷，光伏一哥隆基绿能又准备发 100 亿债券来打了。

我们的商业做法是先低成本把老外卷死，然后用更低成本卷死友商，最后活下来几家。这个过程成本是第一考量因素，任何有助于降本增效的事都会去做，我们又没有真正意义上的工会，劳动者没有薪酬议价和与资方博弈的能力。这种模式的好处是，生产效率很高。别人需要花 10 天才能干完的活，我们可能两三天便干完了，且生产成本很低。但弊端是，整个价值链都很低。普通打工人也是这个低价链上的一环。大量的普通打工人在补贴全世界消费者。说到这里我又想到了明珠暗淡器这个梗。以前中国人不能造的东西就叫工业明珠，只要中国人一会造了，立马变白菜，号称明珠暗淡器。正面讲，中国人真是人类之光，各种高精尖做成大白菜，但反过来讲，这种情况下的个体，实在难言幸福感。

拉回到投资角度，一个公司的利润传导是这样的：管理层–员工–债主–大股东–小散户，作为散户，公司合法的压榨员工，是把利润向下传导，可以喝到更多汤。但从牛马打工人角度看就，毁灭吧，累了。